盈远期策略 核科技港股暗盘一度涨超200% 是“杭州六小龙”之一

群核科技（00068）今日暗盘交易，股价一度上涨到23港元/股，相对于发行价7.62港元/股涨幅达到201.84%，截至发稿上涨165.09%，股价达到20.2港元/股，市值达到343.42亿港元。

群核科技在发行环节受追捧，数据显示，此次公开发售获约1071倍超额认购，融资申购额达1312亿港元。此次IPO计划全球发售约1.61亿股，其中香港发售1606.2万股，国际发售1.45亿股，另有约15%超额配股权。预计总募资不超过12.27亿港元。摩根大通和建银国际担任联席保荐人。该股将于4月17日正式登陆港交所，成为“全球空间智能第一股”。群核科技将成为“杭州六小龙”中首个登陆资本市场的公司。

群核科技由黄晓煌、陈航、朱皓三人创立于2011年，总部位于杭州，是一家以“空间设计”与“空间智能”为核心的公司。旗下产品包括空间设计软件“酷家乐”、酷家乐海外版产品“Coohom”，以及面向空间智能训练与仿真模拟所打造的物理数据引擎——群核空间智能平台“SpatialVerse”。

招股书显示，群核科技2023年—2025年的年营收分别为6.64亿元、7.55亿元、8.2亿元；毛利率分别为76.8%、80.9%、82.2%，营收与毛利率均保持增长态势。2023年—2025年的年内净亏损分别为6.46亿元、5.13亿元、4.28亿元，公司2025年经调整净利润为0.57亿元，实现扭亏为盈。

从营收贡献看，群核科技的收入结构以空间设计为主，空间智能业务尚处在起步阶段。招股书显示，SpatialVerse平台2025年获得16名客户，贡献业务收入520万元；以SpatialVerse服务为代表的“专业服务”2025年收入为2520.7万元，占总收入的3.1%。

公告显示，本次全球发售引入泰康人寿、阳光人寿、广发基金、Redwood、Mirae Asset、雾凇资本、Hesai HK、国惠香港、华营建筑等作为基石投资者，合计认购约4.55亿港元。

根据招股计划，募集资金将主要用于国际市场拓展、产品迭代与核心技术研发，以及国内市场推广和补充营运资金。公司旗下海外版平台Coohom已为其全球化布局奠定基础。

群核科技2021年曾启动赴美上市计划，后上市进程终止。2026年2月，公司重启IPO进程，并将上市目的地转向港股。

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